Modern Money Mechanics és un document històric fonamental publicat originalment pel Banc de la Reserva Federal de Chicago l’any 1961 (darrera revisió el 1992).
Aquest quadern de treball es va dissenyar per explicar de manera senzilla com es crea el diner en un sistema bancari de reserva fraccionària, centrant-se en la relació entre les reserves bancàries i l’expansió dels dipòsits.
El propòsit principal era desmitificar el procés de creació de diners. El document explica que, en el sistema modern, el diner no es crea simplement imprimint-lo, sinó principalment a través dels bancs comercials quan aquests concedeixen préstecs.
Conceptes clau
- Reserva Fraccionària: El sistema permet als bancs mantenir en reserves (diners físics o dipòsits a la Fed) només una petita fracció dels dipòsits dels seus clients.
- Creació de dipòsits: Quan un banc fa un préstec, no entrega diners d’altres estalviadors físicament, sinó que crea un nou dipòsit en el compte del prestatari. Aquest nou dipòsit es considera diner nou (M1).
- Efecte Multiplicador: Explica com un dipòsit inicial de, per exemple, $10.000, pot acabar generant fins a $100.000 en el sistema bancari si el requisit de reserva és del 10%, ja que cada banc presta el 90% del que rep, que després es diposita en un altre banc.
Eines de la Reserva Federal
El llibre detalla com la Fed controla aquest procés mitjançant:
- Operacions de mercat obert: Compra/venda de títols del govern per injectar o retirar reserves del sistema.
- Canvis en els requisits de reserva: Modificar el percentatge que els bancs estan obligats a mantenir.
- Taxa de descompte: L’interès que la Fed cobra als bancs per prestar-los reserves.
Per què és tan famós (i polèmic)?
Tot i que és un document tècnic, ha guanyat molta popularitat en cercles crítics amb el sistema financer per diversos motius:
- Cites en documentals: Apareix citat en documentals com Zeitgeist: Addendum, on s’utilitza per argumentar que el sistema monetari es basa en el deute.
- Visió damning: Per a molts economistes de l’escola austríaca o llibertaris, el document és la prova de com el sistema de moneda fiduciària (fiat) dilueix el valor dels diners a través de l’expansió del crèdit.
- Modern Monetary Theory (MMT): Modern Money Mechanics és una explicació del sistema existent des d’una perspectiva de banca central, mentre que la MMT és una teoria macroeconòmica més àmplia i moderna que analitza la sobirania monetària.
És important notar que algunes mecàniques descrites (com els requisits de reserva estrictes) han canviat en els darrers anys, especialment després del 2020, quan la Fed va reduir els requisits de reserva al 0% per a la majoria de dipòsits, movent el sistema cap a un model de reserves abundants.
Enfilall
Deixa un comentari…